PostNL ha rebajado sus previsiones para 2023. Dada el débil gasto de los consumidores, la recuperación en 2024 parece incierta. Nuestra previsión ya reflejaba estas dificultades.
MANTENGA.
Frenazo en paquetería
Tras un resultado agridulce, PostNL se muestra prudente para 2023 y prevé un crecimiento limitado del mercado en 2024. Aunque los resultados del tercer trimestre son mejores que en 2022, PostNL afronta presiones inflacionistas en un contexto de aumento de salarios y precios de la energía. Para empeorar las cosas, el crecimiento del volumen de paquetes (+1,6% en el tercer trimestre) no ha cumplido las expectativas del grupo.
La actividad postal en los Países Bajos tampoco ayuda, ya que los volúmenes continúan su caída estructural (-8,7% en el tercer trimestre) debido a la sustitución electrónica. El aumento del precio de los sellos (que pasará de los 1,01 euros actuales a 1,09 en 2024) solo compensará parcialmente el aumento de costes.
Después de un beneficio operativo de 84 millones de euros en 2022, PostNL estima ahora un nivel en la parte inferior del rango de 100 a 130 millones de euros para este año. Sin proporcionar objetivos precisos, la dirección se muestra prudente para 2024, invocando un contexto económico incierto. Nuestras estimaciones ya eran de por sí conservadoras: confirmamos por tanto un beneficio por acción de 0,15 euros en 2023 y 0,17 euros en 2024.
Cotización en el momento del análisis: 1,465 EUR
