El resultado semestral no ha deparado sorpresas desagradables y el grupo prosigue con su expansión. Eso sí, tendrá que confirmar sus cualidades en los próximos trimestres para recuperar la confianza de los inversores. Nosotros le vemos capaz de lograrlo y reiteramos nuestro consejo para esta acción barata incluida en la cartera Experto en acciones con un peso de apenas el 0,9%.
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Adquisición acertada
Euroapi adquirirá BianoGMP para reforzarse en un mercado en rápido crecimiento como es el de los oligonucleótidos (fragmentos de ADN o ARN). Una operación coherente con la estrategia del grupo, que pretende reforzar su división CDMO (contratos con un único cliente). Esta última obtuvo unos buenos resultados en el primer semestre con un repunte de la facturación del 9,8%.
En cambio, los ingresos de la división API Solutions (clientes múltiples) apenas creció un 0,2%, afectada por el impacto residual de la suspensión de la producción de prostaglandinas en Budapest (ya reestablecida completamente desde mediados de abril). Así pues, los ingresos totales del semestre sólo aumentaron un 2,7% (excluido el tipo de cambio).
Para el segundo semestre, sin embargo, el grupo prevé un crecimiento de dos dígitos de los ingresos de sus dos divisiones, logrando así un aumento global del 7 al 8% respecto al ejercicio 2023. El margen operativo, también penalizado por los problemas en Hungría, debería alcanzar el 13% para el conjunto de 2023 (+12,6% en el primer semestre). Y las perspectivas a medio plazo se confirman, lo que resulta tranquilizador tras las decepciones de los últimos meses.
Cotización en el momento del análisis: 12,56 EUR
