La coyuntura actual es más complicada debido a la subida de los tipos de interés, pero las perspectivas a largo plazo del grupo son positivas gracias al fuerte posicionamiento del grupo en el sector de las energías renovables.
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Fuerte aumento de los beneficios
El beneficio semestral de EDP aumentó un 43%, hasta 0,10 euros por acción. Aunque la mejora estuvo ligeramente por debajo de nuestras expectativas, EDP se ha beneficiado de la fuerte recuperación de la producción hidroeléctrica (+68%) y de la normalización de los costes de suministro de electricidad y gas, que repercutieron positivamente en el margen de la actividad comercial en la Península Ibérica.
Por otro lado, los menores recursos eólicos y solares, la caída del precio de la electricidad en los mercados mayoristas, el aumento de impuestos en algunos países europeos y la falta de ganancias por la rotación de activos renovables, que se concentrarán en el segundo semestre del año, penalizaron los resultados. En total, el beneficio operativo aumentó un 23%.
A nivel financiero, los resultados empeoraron un 8% por el aumento del coste medio de la deuda del 4,5 al 4,8% y la deuda neta aumentó un 16% en el semestre, fruto del esfuerzo inversor continuado. La OPA sobre EDP Brasil fue un éxito y tendrá un efecto positivo en los beneficios del grupo, dada la reducción de los intereses minoritarios.
Hemos rebajado ligeramente nuestra previsión de beneficio por acción para 2023 de 0,27 a 0,26 euros, pero mantenemos la de 2024 en 0,30 euros.
Cotización en el momento del análisis: 4,198 EUR
