La mayor demanda de sus productos (envases de vidrio), el auge del consumo sostenible y la recuperación de la hostelería con el fin de las restricciones sanitarias hacían presagiar hace unos pocos meses un incremento de sus ingresos y beneficios. Sin embargo, el alza de los costes de las materias primas y, sobre todo, de la energía (el grupo es un gran consumidor de gas y electricidad para sus hornos), empezaron a mermar la rentabilidad del grupo a partir del segundo semestre de 2021. Y nos tememos que esos recortes se agudizarán en los próximos meses.
Ante este escenario, rebajamos nuestra previsión de beneficios...
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Acción bien gestionada y de calidad, pero la coyuntura no le acompaña. Acción cara con momentum negativo.
VENDA.
La mayor demanda de sus productos (envases de vidrio), el auge del consumo sostenible y la recuperación de la hostelería con el fin de las restricciones sanitarias hacían presagiar hace unos pocos meses un incremento de sus ingresos y beneficios. Sin embargo, el alza de los costes de las materias primas y, sobre todo, de la energía (el grupo es un gran consumidor de gas y electricidad para sus hornos), empezaron a mermar la rentabilidad del grupo a partir del segundo semestre de 2021. Y nos tememos que esos recortes se agudizarán en los próximos meses.
Ante este escenario, rebajamos nuestra previsión de beneficios para este año de 5 a 4,3 euros por acción (frente a los 4,88 que ganó en 2021) y también para los siguientes. Una situación por cierto generalizada en el sector que le podría abrir oportunidades de compra, dada su buena situación financiera (su deuda era tan solo de 3,2 euros por acción a cierre de 2021), y hacerse con empresas con menor resistencia financiera ante esta difícil coyuntura. La cotización cede más de un 30% desde los máximos del año pasado, pero, aun así, no creemos que sea el mejor momento para apostar por el valor.
Cotización en el momento del análisis: 67,60 EUR
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Tercer fabricante de envases de vidrio en Europa Occidental, Vidrala copa el 15% del mercado con unas ventas de unos 8.000 millones de envases al año y 9 fábricas repartidas en 6 países. El 51% de su producción se hace con vidrio reciclado.
