Reapertura del gran comercio
Con todo el país al menos en fase 2 de la vuelta a la normalidad, los grandes comercios abren sus puertas, aunque por el momento con aforos reducidos. Una buena noticia para Merlin Properties que obtiene buena parte de sus rentas de los centros comerciales (en torno a un 25%). No obstante, aún es pronto para echar las campanas al vuelo. La apertura requerirá la implantación de medidas de higiene y de seguridad que aumentarán los gastos y, por otro lado, además de las rebajas en los alquileres adoptados por la inmobiliaria para ayudar a sus inquilinos ante el parón de las ventas en los meses de crisis sanitaria, parte de los ingresos de este segmento dependen de las ventas de sus inquilinos. Unas ventas que habrá que ver cómo se comportan en los próximos meses ante las medidas de distanciamiento social y, sobre todo, ante la situación de debilidad económica que mermará el consumo en nuestro país.
Cotización en el momento del análisis: 8,46 EUR
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Merlin Properties Socimi es una de las principales compañías inmobiliarias cotizadas en la Bolsa española. Tiene como actividad principal la adquisición y gestión de activos inmobiliarios terciarios (oficinas, centros comerciales, locales y naves para el sector logístico). Desarrolla su actividad principalmente en España y, en menor medida, en Portugal. Controla el 17% de la inmobiliaria Testa dedicada al negocio de los alquileres de viviendas. Manuel Lao, a través del hólding Nortia, se ha convertido en el segundo accionista de Merlin Properties al alcanzar el 5,39% de las acciones de la inmobiliaria. Banco Santander (22,27%) y los fondos gestionados por BlackRock (3,99%) son los otros grandes accionistas.
