A nuestra cartera se le ha indigestado la primavera y cede un 2,5% desde nuestro anterior repaso. Aun así, acumula un + 5,6% desde inicios de año y una rentabilidad media anual cercana al 16% desde su creación.
Vuelven los descensos
Tras un más que meritorio inicio de año, nuestra cartera se ha tomado un descanso cediendo cerca de un 2,5%. Y es que la bolsa española, tocada por la crítica situación de Portugal y Grecia así como por la subida de tipos oficiales, cedió cerca de un 1,2%. Similar tropiezo al experimentado por las inversiones en los Estados Unidos a las que la renovada fortaleza del euro frente al dólar USD, éste ha caído un 2,9%, ha transformado en pérdidas el +1,8% marcado por S&P 500 (principal índice de la bolsa norteamericana).
Aun con ello nuestra cartera acumula cerca de un 6% en lo que llevamos de año (y de un 16% medio anual a largo plazo) frente a las pérdidas del 5% de nuestra referencia (+8,6% a largo plazo).
Un par de malas semanas
De las diez acciones que hasta ahora componían nuestra cartera, solo tres han seguido avanzando: Abbott Laboratories (+3,8%), AT&T (+2,8%) e Iberdrola (+0,18%). En cuanto a las caídas, destacan las de las petroleras BP (-4,5%) empujada en esta ocasión por la libra GBP que ha cedido algo más de 0,5% frente al euro y Repsol (-3,42%). Headwaters (-11,4%) corrige parte de la fuerte subida acumulada.
NUESTRA CARTERA MODELO (línea gruesa; en euros) Y SU REFERENCIA
Nuestra cartera sigue mostrando su buen comportamiento en el largo plazo: +16% anual medio desde su creación.
Recomponemos nuestra cartera
Creemos que es hora de realizar ciertos cambios en nuestra cartera:
· Por un lado, creemos que el sector de las energías renovables se enfrenta a corto plazo a nuevas incertidumbres, por lo que excluiremos de nuestra cartera a la empresa Acciona (venderemos las 68 acciones) aprovechando el rebote de últimos meses. Las pérdidas acumuladas (algo más del 15%) nos servirán para compensar fiscalmente parte de las plusvalías que generemos con la venta de la mitad de Headwaters (venderemos 1.100 acciones). Y es que tras haber acumulado una revalorización cercana al 50% desde su incorporación, creemos que merece la pena ir materializando parte de las plusvalías. El peso del sector constructor se reducirá a cerca del 4%.
· Por otro, damos la bienvenida a la farmacéutica británica GlaxoSmithKline Creemos que es una apuesta interesante tanto por diversificación sectorial, ya que aumentamos el peso del sector farmacéutico, como por ser un valor con unas buenas perspectivas a largo plazo, pues estimamos para ella una de las rentabilidades más elevadas del sector. Además, así daremos mayor peso a la divisa británica en nuestra cartera ya que seguimos pensando que está infravalorada respecto al euro en cerca de un 18%. El peso que daremos a esta acción en nuestra cartera es de alrededor un 8% del importe total. Esto es, compraremos 550 acciones. Con todo ello, vendemos algo más de lo que compramos, la liquidez aumentará ligeramente. Algo que no nos preocupa lo más mínimos en estos momentos, pues creemos más prudente permanecer a la espera de mejores oportunidades.
(cifras en GBP)
Bolsa: Londres.
ISIN: GB0009252882.
Precio: 12,49 GBP (14,12 EUR).
Máx-Mín (3 últ. años): 13,18/10,95.
Divid. estim. (2010/11): 0,65/0,69
Benef. estim.: (2010/11):0,98/1,05
Rto. estim. largo plazo: 8,7% anual Precio/valor contable: 5,8.
NUESTRA CARTERA MODELO DE ACCIONES (a 25/04/2011) | |||||
Empresa y fecha de incorporación | Sector (% de la cartera) | Nº acc. | Cotización | Valor (eur) | Rentabilidad (1) |
Headwaters (27/10/10) | Constructor (7,9%) | 2.100 | 5,23 USD | 7.543,31 | - 11,4% (+45,1%) |
Acciona (07/01/10) | Constructor (5,4%) | 68 | 76,62 EUR | 5.210,16 | - 1,28% (-15,3%) |
Banco Santander (02/03/06; 29/03/06) | Financiero (6%) | 700 | 8,24 EUR | 5.768,00 | - 3,29% (-11,00%) |
Vodafone Group (11/11/04; 14/09/06) | Telecom, R. UNIDO (12,7%) | 6.348 | 1,691 GBP | 12.139,45 | - 4,7% (+14,5%) |
Telefónica (14/09/06; 27/10/10) | Telecomunicaciones (10,3%) | 560 | 17,61 EUR | 9.861,60 | - 1,01% (+32,34%) |
AT&T (04/07/07) | Telecomunic , EE UU (5%) | 230 | 30,55USD | 4.825,92 | + 2,87% (-22,3%) |
Iberdrola (02/03/06; 29/03/06; 27/10/10) | Energía (10,8%) | 1.688 | 6,12 EUR | 10.315,37 | + 0,18% (+7,03%) |
BP (02/03/06; 07/01/10)) | Energía, R. UNIDO (7,3%) | 1.335 | 4,61 GBP | 6.955,88 | - 4,7% (-33,2%) |
Repsol (31/10/07; 28/11/07; 27/10/10) | Energía (19,7%) | 804 | 23,47 EUR | 18.869,88 | - 3,42% (+6,49%) |
Abbott Laboratories (26/11/09) | Farmacéutica, EE UU (9,2%) | 250 | 51,32 USD | 8.811,86 | + 3,8% (+0,04%) |
Liquidez (2) | 5,7% | 5.474,86 | |||
Valor actual de la cartera (3) | 95.774,61 | - 2,5% (+15,93%) | |||
(1) Rentabilidad total desde el 25/03/11, incluyendo dividendos; entre paréntesis, esa misma rentabilidad pero calculada desde su incorporación a nuestra cartera; el "valor actual de la cartera" se refiere al rendimiento medio anual desde su creación. (2) Resultado del cobro de dividendos, ingresos por ventas de acciones… y del pago de gastos. (3) Frente a los 98.225,53 euros del nº 461; 1 USD = 0,6868 EUR; 1 GBP = 1,1312 EUR. | |||||