La mejora de la economía norteamericana no nos lleva a elevar nuestra previsión de beneficios. Preferimos ser prudentes. La acción está cara. Venda.
Bank of America ha resuelto una parte de los litigios pendientes ligados a los créditos inmobiliarios y la cotización ha subido un 6%. En realidad, el banco ha recomprado una parte de los créditos litigiosos para evitarse problemas. Se eliminan así algunas de las incertidumbres judiciales que pesan sobre la entidad, lo que es positivo. Pero, por un lado el precio pagado nos parece caro (equivale a 0,4 USD por acción) y, por otro, no debe olvidarse que existen litigios pendientes que conllevarán gastos en 2011.
Nosotros nos mantenemos escépticos en cuanto a la capacidad de Bank of America de elevar su nivel de ingresos, aspecto clave para su evolución. Existen tres frentes abiertos con consecuencias negativas: el mercado inmobiliario, al que el banco está muy expuesto, no acaba de relanzarse. Además, se va a reforzar la legislación sobre las tarjetas de crédito y débito. Por último no debe olvidarse que la reforma del mercado financiero sigue pendiente en los Estados Unidos.
Por lo anterior, no somos partidarios de apostar ahora por el sector financiero, que no está preparado para aprovechar la recuperación económica que se atisba en el país. Mantenemos un alto nivel de riesgo para la acción y nuestro consejo es de venta.
Cotización en el momento del análisis: 14,44 USD
