Mejoría del negocio en España
Su diversificación geográfica y su apuesta por las energías renovables le permitirán aprovecharse de la recuperación de la demanda y crecer por encima de la media del sector. Acción barata que forma parte de nuestra cartera modelo. Compre.
Los resultados del primer trimestre crecieron un 16,2%, pero incluyendo la ampliación de capital realizada en 2009, el beneficio por acción creció a un menor ritmo: +10,7% (0,17 euros). La “mala” climatología de este invierno ha ayudado a aumentar la producción hidráulica (+135%), especialmente en España, y la eólica (+26,2%); y aumentar así los márgenes (gracias a sus bajos costes).
Por negocios destaca la recuperación del negocio eléctrico en España (+64%, gracias al aumento de la demanda y a los menores costes), el de su filial de renovables (+38%) y el de Latinoamérica (Brasil, sobre todo). En los próximos meses la incipiente recuperación de la demanda y la reducción de los costes operativos deberían seguir abrillantando las cuentas de Iberdrola.
A corto plazo la cotización podría verse afectada, negativamente por la delicada situación actual de los mercados financieros (Grecia, rebaja crediticia de la deuda española), y positivamente por los rumores que surjan sobre la intención de ACS de aumentar su participación en la eléctrica hasta alcanzar el 20%.
Nosotros, sin embargo, preferimos centrarnos en el acertado desarrollo del negocio de la compañía a largo plazo.
Cotización en el momento del análisis: 5,948 EUR
