¿Quién cobra el dividendo?
“He puesto a la venta unas acciones
especificando que la orden tenga validez durante tres meses. Hasta ahora mi
orden de venta no se ha ejecutado pero mis acciones han pagado dividendo.
¿Tengo derecho a cobrar tal dividendo?”
El propietario a fecha del día de descuento
del dividendo
Sí. Si tal y
como usted nos comenta, su orden de venta aún está pendiente de ejecución,
usted sigue siendo el propietario de esas acciones, teniendo derecho por lo
tanto a cobrar los dividendos que hayan pagado los títulos en cuestión. Tenga
en cuenta que una orden de venta es simplemente una expectativa. Sólo en el
momento de su ejecución se perfecciona la venta, transfiriéndose entonces la propiedad
de las acciones, y sus derechos inherentes, al nuevo titular (el que las
hubiera comprado).
No obstante, en el caso del cobro de dividendos
existe una peculiaridad. Quien tiene derecho a cobrar el dividendo es quien sea
propietario de las acciones a cierre de mercado del día del “descuento del
dividendo”, día que en España suele ser el día hábil anterior al del pago, pero
que en el caso de las acciones extranjeras puede ser el de varios días o
incluso semanas antes. Así, supongamos que su orden de venta se ejecuta el día
10 de mayo y que ese mismo día sus acciones pagan dividendos: como a fecha del
día anterior (9 de mayo) usted seguía siendo el propietario de esas acciones,
sí tendría derecho a cobrarlo (lo que no sucedería en cambio sí hubiera vendido
las acciones el día 8 de ese mes).
Un cobro sin incidencia en la valoración
Para que una empresa abone dividendos, antes debe haber generado
beneficios suficientes para su pago. Además, aquellas que los pagan con
regularidad suelen denotar que su situación financiera es saludable. Razones
que suelen hacer más atractivas - sobre todo en momentos de incertidumbre como
los actuales - a aquellas empresas con buena rentabilidad por dividendo, y que
nosotros tenemos en cuenta en nuestras valoraciones y consejos . Asimismo, el
cobro de dividendos tiene un atractivo tratamiento fiscal para el contribuyente
en el IRPF pues los 1.500 primeros euros cobrados anualmente se encuentran
exentos (el resto tributa al 18%).
Ahora bien, una vez cobrados esos 1.500 euros, a
usted como inversor, cuando se plantee sus compras y ventas, debería darle lo
mismo que una acción acabe de pagar dividendo o que vaya a hacerlo
próximamente. Únicamente debería tener en cuenta si la acción se encuentra
barata, correcta o cara, para decidir comprarla, mantenerla o venderla. Y es
que cuando una empresa paga dividendo, lo que hace al mismo tiempo es
“descontar” el mismo. Esto es, al día siguiente (fecha ex–dividendo) comienza a
cotizar esa acción pero restado en su precio la cuantía del dividendo bruto, de
forma que es indiferente vender esa acción el día precedente o cobrar el
dividendo y venderla al día siguiente. El resultado total de la venta será el
mismo.
