Confianza reforzada
Los resultados de Viscofan han pasado con nota la prueba de fuego de la vertiginosa caída del dólar frente al euro. El grupo ha demostrado ser flexible en costes y aprovechar su liderazgo en el sector. Futuro alentador. Acción correcta. Mantenga.
Ni la subida de los costes de las materias primas (+15,5%), ni la caída del consumo en España han hecho mella en los resultados de Viscofán en este complicado inicio de año (+15% el beneficio neto en el primer trimestre), en línea con lo esperado. La demanda de sus envolturas sigue vigorosa (+5,3% sin tener en cuenta el 14,4% que ha caído el dólar USD frente al euro). Además, el grupo ha podido aumentar sus precios de venta y reducir los gastos de personal y de explotación, lo que ha propiciado un aumento del 13% de los beneficios del sector de embutidos (que aporta el 94% del beneficio total). El grupo ha aprovechado la buena marcha del negocio para reducir un 15% su endeudamiento y un 13% sus gastos financieros. De cara al futuro, el grupo se muestra optimista en cuanto al sector de envolturas. Y es que el aumento del poder adquisitivo de las economías emergentes facilitará el paso de la tripa natural - aún dominante a nivel mundial – a la tripa de colágeno – la mayor apuesta de Viscofán – e impulsará la demanda en los próximos años. Como muestra de este optimismo, Viscofán ha aumentando un 46% el dividendo a cargo de los resultados de 2007.
Cotización en el momento del análisis: 13,95 EUR
