Enel

Buen segundo trimestre

La compañía italiana renueva a su cúpula directiva, prevé un buen segundo trimestre y confirma su política de dividendos. Acción barata. Compre (ISIN: IT0003128367).

La junta de accionistas ha confirmado a los actuales directivos del grupo para que permanezcan en el cargo durante los próximos tres años. Una noticia positiva a nuestro entender, al igual que las indicaciones aportadas en cuanto a la marcha del negocio en el segundo trimestre, que debería desembocar en unos resultados por encima de las previsiones del grupo. Mantenemos por tanto nuestras previsiones de beneficio por acción en 0,64 euros para 2008 y 0,67 euros para 2009. Enel anuncia además que su dividendo se mantendrá en los próximos años al menos en 0,49 euros brutos; al precio actual, esto equivale a una rentabilidad por dividendo de al menos un 7%. Un objetivo que nos parece creíble y realista. Y es que varias ventas de actividades contribuirán a reducir la deuda contraída por la adquisición de Endesa. Se mantienen sin embargo algunas pequeñas nubes en el horizonte del grupo. Según ciertos rumores, la venta de algunas actividades de Endesa a la alemana E.ON podría posponerse más allá de la fecha prevista (el 30 de junio). Además, Enel no parece encontrar terreno de entendimiento con el gestor de redes Terna en cuanto al valor de la red eléctrica de alta tensión: el precio que intenta obtener la compañía parece en efecto algo elevado.

Cotización en el momento del análisis: 6,61 EUR