Carrefour

Nuevo accionista de referencia

A pesar de las difíciles condiciones, Carrefour prevé elevar sus márgenes. Según su presidente, la llegada de un nuevo accionista de referencia no supondrá ningún cambio significativo en la estrategia de la compañía. Acción cara. No especule. Venda.

El presidente de la compañía ha advertido que el aumento de los costes estructurales (materias primas, energía) no puede trasladarse completamente a los precios de venta por parte de los distribuidores. Pero también confirma los objetivos de Carrefour para 2008: aumento de las ventas del 6 al 8% (sin adquisiciones ni tipos de cambio) y un crecimiento aún más fuerte del beneficio operativo. Algo más prudentes, nosotros estimamos un beneficio por acción para 2008 de 2,97 euros y de 3,24 para 2009. Además, sus activos inmobiliarios se acomodarán en parte en una filial (nuevo accionista en el capital), pero su salida a bolsa se pospone provisionalmente hasta 2009, dada la incertidumbre actual. Por último, las novedades en el accionariado se refieren a la disolución del pacto que unía los diversos accionistas de la familia fundadora y les daba el control del grupo (13,2% del capital, 20,8 de los derechos de voto) y una ampliación de capital (de 9,1 a 10,7%) de Blue Capital (asociación financiera del francés Arnault y la compañía americana Colony Capital), que se convierte en el mayor accionista y exige un tercer puesto en el consejo de vigilancia, pero niega querer tomar el control.

Cotización en el momento del análisis: 44,72 EUR