National Grid

Porvenir radiante

El grupo acumula buenas noticias y las perspectivas siguen siendo favorables. Barata y con poco riesgo, la acción ofrece además una buena rentabilidad por dividendo en torno al 3,6% bruto anual. Compre (ISIN: GB00B08SNH34).

El plan estratégico del grupo de centrase en su núcleo de negocio - suministro de gas y electricidad en Gran Bretaña y EE UU – llega a su fin. Tras la venta importante, este año, de Wireless (antenas - repetidores), el número de actividades no estratégicas en la cartera es ya limitado. Por otra parte, con la adquisición en agosto del distribuidor de gas Keyspan, el grupo da un paso importante en su afán por desarrollarse en EE UU. Una operación que le ha propulsado al segundo lugar de compañías de servicios a colectividades en número de clientes. Las actividades se reparten actualmente de manera prácticamente equilibrada entre los mercados británico y americano, pero la balanza podría inclinarse progresivamente hacia EE UU, dado el potencial más importante de crecimiento de los beneficios de este mercado. El sector sigue estando allí muy fragmentado, con infraestructuras poco eficaces (inmensas necesidades en inversiones) y organismos encargados de fijar las tarifas que puede aplicar National Grid a sus clientes mucho más conciliadores. Estimamos un beneficio corriente por acción de 58,20 peniques para 2007/08 y de 64,20 peniques para 2008/09.

Cotización en el momento del análisis: 826 peniques