Buenos resultados
La compañía da muestras de su buen hacer y presenta unos resultados esperanzadores. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo. Compre (ISIN: GB00B16GWD56).
Vodafone recoge los frutos de su estrategia (invertir en innovación y mercados emergentes y reducir costes). En el primer semestre del ejercicio en curso (cierre anual 31 de marzo), el beneficio por acción (sin contar elementos extraordinarios) repunta un 7% hasta 6,40 peniques y las ventas se incrementan un 4,4% (en datos comparables). Las ventas en los países emergentes (25% de sus ingresos) han crecido un 16%: +50% en India, que se ha convertido en el mercado principal del grupo en número de abonados. Y en Europa, donde la competencia y la reglamentación son duras, la caída de las ventas se ha detenido, gracias sobre todo a los servicios de Internet para móviles (+45%) que representan ya el 5,6% de los ingresos del grupo (frente al 4,3% anterior). En este segmento, Vodafone debería seguir creciendo, ya que la demanda podría verse estimulada por la llegada a este mercado de Apple (iPhone) y Google (motor de búsqueda). Por último, apostando por una reglamentación algo más benigna en Europa en 2008, el grupo revisa ligeramente al alza sus objetivos. También nosotros hacemos lo mismo con nuestras previsiones de beneficio por acción hasta 11,70 pen. para el ejercicio en curso (10,80 anteriormente) y 12,70 pen. para el siguiente (frente a 11,60).
Cotización en el momento del análisis: 187,10 peniques
