Los Salazar afianzan su
posición
Desde finales de 2006 los hermanos
Salazar han ido aumentando su participación en el capital de la compañía hasta
el 27,3% actual. El alto precio de la cotización (muy caro) aleja la
posibilidad de una oferta de compra por el 100% de la compañía.
Venda.
SOS Cuétara es el líder mundial en aceite de
oliva (64% de sus ingresos), con marcas como Carbonell, Koipe, Sasso,
Carapelli… También vende los arroces SOS y las galletas Cuétara.
Sus accionistas principales son los hermanos
Salazar que controlan algo más del 27% de su capital.
Poco a poco los hermanos Salazar se han
asegurado el control de SOS Cuétara. Mientras tanto, el resto de accionistas de
referencia de la compañía confirman (algo que nosotros ya suponíamos) su escaso
interés por lanzar una OPA (oferta de compra) parcial que beneficie al pequeño
inversor, pagando por ella una prima de control. Y es que los elevadísimos
precios de la cotización encarecerían demasiado la operación. En efecto, aunque
las perspectivas de beneficios de la empresa se han visto mejoradas con el
descenso en casi un 50% de los precios en origen del aceite, los múltiplos a
los que cotiza SOS Cuétara (cuyas perspectivas de crecimiento anual en los
próximos años rondan, en el mejor de los casos, el 6%) son a todas luces
exagerados. Así p.ej. mientras que en el conjunto de la Bolsa española se paga
un promedio de 15 veces el beneficio esperado de las empresas, el que quiera
entrar en el capital de SOS debería desembolsar nada menos que unas ¡50 veces
los beneficios esperados en 2007! Un precio excesivo que disipa las
probabilidades de batalla por hacerse con el control de la compañía.
Cotización en el momento
del análisis: 14,00 EUR
