Vende su división
“Productos telecoms”
Con la venta de su división “Productos
telecoms”, LogicaCMG realiza una buena operación tanto desde el punto de vista
financiero como estratégico. Acción barata. Compre.
LogicaCMG es un grupo de servicios informáticos
(SSI), presente en Europa, principalmente en el Reino Unido, Países Bajos y
Francia.
La compañía británica acaba de anunciar la
venta de su división “Productos telecoms” por 265 millones de libras esterlinas
(GBP) a un consorcio de fondos de inversión dirigido por el fondo británico
Atlantic Bridge Ventures. Una operación acertada, por varios motivos. En primer
lugar, la actividad “Productos telecoms” (10% de las ventas del grupo) no es
una actividad estratégica para LogicaCMG con la que obtiene además una
rentabilidad inferior a la de su negocio principal, los servicios informáticos.
La venta de esta actividad le permitirá por tanto concentrarse (y dedicar más
recursos) al desarrollo de su negocio básico.
En segundo lugar, el precio ofrecido, que
valora la actividad, según nuestras estimaciones, en más de 25 veces sus
beneficios en 2006, nos parece muy bien pagado. El dinero obtenido con esta
venta le servirá a la compañía para rembolsar una pequeña parte de la deuda del
grupo y también para recompensar a sus accionistas. En efecto, LogicaCMG ha
anunciado que tiene previsto llevar a cabo una recompra de acciones propias por
valor de 130 millones de libras. Para este año 2007, la reducción del número de
acciones se verá compensado con la ganancia que dejará de obtener tras la venta
de la actividad “Productos telecoms”, por lo que nuestras previsiones para la
compañía se mantienen sin cambios. Para 2008, revisamos ligeramente al alza
nuestras previsiones de beneficio hasta 12,79 peniques por acción.
Cotización en el
momento del análisis: 182,00 peniques
