ENI

Un pie en el mercado ruso

ENI firmará antes del 15 de octubre un acuerdo con el gigante gasista ruso Gazprom. Este acuerdo  debería permitir a la petrolera italiana reforzar su actividad de “Exploración y Producción”. La acción está a punto de ponerse barata. Conserve.

A la búsqueda de cualquier oportunidad de compra en el sector de distribución de gas en Europa, Gazprom podría hacer su entrada en el mercado italiano, segundo importador europeo de gas ruso, a cambio de concederle a ENI acceso a yacimientos de hidrocarburos en Rusia. Este acuerdo estaría en línea con la estrategia de ENI de alcanzar a medio plazo un tamaño comparable con el de los gigantes del sector en “Exploración y Producción” e incrementar así su rentabilidad. En materia de crecimiento de la producción de hidrocarburos, en cambio, ENI no tiene nada que envidiar a nadie con un crecimiento esperado del 4% anual entre 2005 y 2009 (y un 3% anual hasta 2012) y una tasa de renovación de reservas superior al 100%. Este dinamismo, unido a la escalada de los precios del crudo, le han permitido presentar unos sólidos resultados en el 2º trimestre (beneficio por acción: +22%). El grupo se muestra además optimista en cuanto al futuro al aumentar en un 33% su dividendo semestral. Para 2006 estimamos un beneficio por acción de 2,85 EUR y de 2,65 EUR para 2007.

Cotización en el momento del análisis: 22,73 EUR