El resultado en 2006 será robusto
Saint-Gobain parece encaminarse a un resultado récord en 2006 y haber dado en el blanco con la adquisición de BPB (aunque la compra resultase cara). Pero la falta de solución al caso del amianto en EE UU ensombrece el horizonte. Acción cara. Venda.
La francesa Saint-Gobain está presente a nivel mundial en la fabricación y distribución de vidrio, materiales de construcción y cerámicas, plásticos, abrasivos, etc.
Excelente primer trimestre el de Saint-Gobain, con un incremento de las ventas del 27,7%, gracias al tirón de British Plaster Board (BPB), adquirida a finales de 2005 (sin contar esta compra ni los efectos del tipo de cambio, el aumento sería del 9,1%). En la pasada Junta General de Accionistas de principios de junio, el presidente de la compañía anunció, muy seguro de sí mismo, que el beneficio en 2006 estaría en la parte alta de la banda de previsiones (coincidiendo con nuestras estimaciones). A la espera de los resultados semestrales, mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción en 4,50 EUR para 2006 y en 4,87 EUR para 2007.
Además, el grupo ha vendido su filial Calmar (atomizadores para perfumes…) y tiene previsto otras desinversiones. Asimismo, la actividad de distribución, un futuro pilar estratégico de la compañía y que ya representa un 40% de las ventas del grupo, se ha visto recientemente reforzada con adquisiciones en Irlanda del Norte, Argentina y España. Sin embargo, en el caso del amianto en EE UU, la propuesta de un reglamento colectivo para indemnizar a las víctimas ha entrado en un impasse (político). No cabe esperar por tanto una solución definitiva en un futuro inmediato.
Cotización en el momento del análisis: 56,15 EUR
