TIme Warner

TIME WARNER - Más prudencia

SECTOR : ocio
BOLSA : Nueva York 
PRECIO :17,97 USD (08/08)

El gigante americano de los medios de comunicación (cine, televisión, prensa escrita, Internet, Cable) Time Warner acabó en números rojos en el segundo trimestre. La pérdida por acción se sitúa en los 0,07 USD, frente a un beneficio de 0,17 USD el año pasado. Sin embargo no hay nada dramático en estas cifras: la pérdida está vinculada a la próxima regularización de las actuaciones judiciales de algunos inversores relativos a las prácticas contables pasadas de la división de Internet American On Line (AOL). Sin tener en cuenta este hecho, las cifras de la compañía (descenso de la cifra de negocios un 1%, caída del beneficio operativo un 3%) decepcionan ligeramente a pesar de que toda la comparación se hace sobre la base de un muy buen segundo trimestre del 2004. Mientras tanto, las actividades de Internet y Cable siguen sin dar resultados. Por su parte, la liquidez generada por el grupo permite esperar que además de llevarse a cabo el anunciado programa de recompra de acciones se reanude la distribución de dividendos. La dirección mantiene las previsiones de beneficio para el año en curso, que estimamos serán de 0,78 USD por acción. Para el 2006 esperamos que esta cifra se incremente hasta 0,90 USD por acción. A pesar de las perspectivas positivas, la debilidad del crecimiento de la cifra de negocios desde hace varios trimestres comienza a preocuparnos.
Aunque seguimos confiando en la capacidad de la dirección para mejorar la situación, los fundamentales no son suficientemente sólidos para dar un nuevo impulso a la cotización. Preferimos ser más prudentes: conserve esta acción correctamente valorada, pero si no la tiene no compre.