Nestlé

NESTLÉ - Por el buen camino

SECTOR : alimentación 
BOLSA : Zurich
PRECIO :354,75 CHF (19/08)

Por el buen camino El gigante agroalimentario suizo ha publicado unas sólidas cifras semestrales. El crecimiento de sus ventas (sin tomar en cuenta desinversiones y efectos del tipo de cambio) fue del 5,2%. Una buena marcha que encuentra su mérito en un contexto actual difícil y que demuestra lo acertado de la estrategia del grupo. El fuerte crecimiento de los alimentos con virtudes farmacéuticas (+9,2%), una de los principales motores de los próximos años, es muy alentador. Su diversificación geográfica también ha dado frutos El beneficio por acción mejoró en un 11,2%. Todo esto le ha permitido reducir su endeudamiento y relanzar un programa de recompra de acciones que se acelerará en el segundo semestre y que dejará sentir su impacto positivo en la acción. No creemos que el grupo se lance hacia importantes adquisiciones externas, lo que nos lleva a descartar una eventual adquisición de Danone, que por otro lado nos parece muy cara a los precios actuales.
Nestlé está en el buen camino para realizar sus objetivos anuales. Revisamos nuestras previsiones al alza: 20,8 CHF para 2005 (desde los 19,8 CHF anteriores) y 22,3 CHF para 2006 (antes 21,2). Sin embargo, la revalorización de la acción de los últimos meses ha hecho que la cotización ya integre estas buenas perspectivas y esté correcta. Puede mantener esta acción incluida en nuestra cartera de accione.