SECTOR:
juguetes
BOLSA:
Fráncfort
COTIZACIÓN: 9,49 EUR
RIESGO:
*****
A penas dos meses después de su reelección, el presidente del
Consejo de Administración de Zapf Creation ha presentado su dimisión. Al frente
del fabricante alemán de muñecas desde hace varios años, había participado
principalmente en la salida a Bolsa en abril de 1999. El 5 de agosto será
sustituido por Martin Gruschka, uno de los tres nuevos administradores elegidos
recientemente. Considerados ante todo gestores experimentados en los mercados
financieros, estos tres nuevos administradores podrían en nuestra opinión dar un
nuevo impulso al grupo alemán. Aunque desconocemos las razones de la marcha del
presidente, la llegada de un equipo de gestores a la cabeza de Zapf podría
permitirle en efecto afrontar mejor las dificultades que registra desde hace más
de dos años. Coincidencia o no, el grupo alemán ha anunciado asimismo que acaba
de obtener de dos bancos alemanes de prestigio la apertura de una cuenta de
crédito de 112 millones de euros válida hasta finales de 2007. Una cuenta de
crédito a medio plazo que debería permitir a Zapf estabilizar su financiación y
dotarle de los medios necesarios para llevar a buen puerto su reestructuración.
La obtención de esta nueva financiación pone en evidencia en nuestra opinión la
confianza de los bancos en la capacidad de Zapf para asegurar la recuperación de
su situación financiera y la llegada de un equipo de gestores a la cabeza de
Zapf tiene sin duda mucho que ver en ello. Los inversores por cierto son de esta
misma opinión, ya que la cotización subió cerca de un 7% el mismo día de
producirse el anuncio.
La reorganización de la deuda de Zapf marca una etapa importante en
su reestructuración. Sin embargo, aunque ésta parece que se desarrolla según lo
previsto, Zapf tiene que conseguir todavía frenar la caída de las ventas si
quiere remontar la situación. MANTENGA.
COTIZACIÓN DE ZAPF EN EUR
