ENI

Los resultados del  grupo petrolero italiano ENI en el primer trimestre nos han sorprendido agradablemente: su beneficio se ha incrementado un 22%, una cifra mejor de lo esperado. Sin contar los resultados extraordinarios y pese al impacto negativo de la caída del dólar frente al euro, el beneficio corriente de ENI se ha disparado un 44%, uno de los mayores crecimientos registrados por los pesos pesado del sector. Este magnífico resultado se debe principalmente al vigor de su actividad de exploración y producción (+55% de su resultado operativo), impulsada sobre todo por la fuerte subida del precio del petróleo. Las actividades de refino y distribución y petroquímica también presentan resultados espectaculares, gracias a la clara mejoría de los márgenes. En cuanto a la actividad de gas y energía, que representa un cuarto del resultado operativo del grupo, también presenta una ligera subida, aunque se ha visto algo frenada por la mayor competencia tras la apertura a la competencia del mercado italiano. Estos buenos resultados de ENI, su reducida deuda y unas perspectivas favorables deberían llevar a la compañía a mejorar el trato a los accionistas (a través de la recompra de acciones propias) y después del aumento del 20% del dividendo llevado a cabo en 2004. El cambio en la dirección de ENI no debería modificar la estrategia actual del grupo. Hemos revisado ligeramente al alza nuestras previsiones de beneficio para 2005 de 2,05 a 2,10 euros por acción. Puede comprar esta acción correctamente valorada en la Bolsa de Milán (código ISIN: IT0003132476).

ENI (en EUR)

La fortaleza del precio del crudo sienta de maravilla a la cotización de la petrolera italiana. Compre.