EDP

La eléctrica portuguesa EDP ha obtenido en los nueve primeros meses del año un beneficio corriente en línea con nuestras previsiones (+92% hasta los 0,13 euros por acción). El beneficio total ha crecido algo menos (+36%), debido a los mayores costes extraordinarios provocados por la reducción de efectivos. Estos buenos resultados el grupo se los debe entre otras cosas al aumento del consumo de electricidad en Portugal (+5,1%), España (+4,2%) y Brasil (+5,3%) y a la nueva central de producción eléctrica. En cuanto al aumento de tarifas, mientras el regulador de Brasil ha recortado algo el incremento, en Portugal la subida media propuesta para 2005 es del 2,1%, igual a la del 2004 y en línea con lo esperado. Por otro lado, el grupo aguarda la luz verde para la adquisición de Gas de Portugal, proceso que está suscitando algún problema de competencia. Pese a todo, EDP prosigue con su estrategia de apostar por el mercado ibérico de electricidad y gas, y ya ha anunciado la venta de la participación que Hidrocantábrico tiene en el campo de las telecomunicaciones por cable y se prepara para vender el 60% de Edinfor, su filial de tecnología de la información. En general, pese a la revisión a la baja del aumento de las tarifas en Brasil, los resultados de EDP han sido positivos. La compra de Gas de Portugal, pese a las dificultades, creemos que llegará a buen puerto. Además, la política de reducción de efectivos aumentará la eficiencia de la compañía y su actual estrategia reforzará su posición competitiva en el futuro mercado ibérico. En plena ampliación de capital (vea Entre Nosotros ), mantenemos nuestras estimaciones de beneficios (en 0,17 euros por acción para 2004). Acción correcta e incluida en nuestra cartera modelo de acciones. Puede comprar en la Bolsa de Lisboa (código ISIN: PTEDP0AM0009).