Compofrío

Campofrío es la empresa líder en el sector de elaborados cárnicos en la Península Ibérica. El primer semestre de 2004 se cerró con un tono agridulce para la cárnica española. La estrategia comercial seguida en la Península Ibérica (importante esfuerzo publicitario, lanzamiento de nuevos productos) le está dando buenos frutos. Sin embargo, su negocio internacional no deja de darle disgustos, debido a la subida de los precios de las materias primas en Rusia y en Polonia, la evolución negativa de los tipos de cambio y el endurecimiento de la competencia en el mercado ruso. Por ello, Campofrío ha decidido reducir su presencia en la zona, vendiendo la empresa polaca Morliny. A esto hay que añadir el fuerte encarecimiento de la carne de cerdo (su principal materia prima) en origen en nuestro país en torno a un 20-30% y un cierto debilitamiento de las ventas de su filial francesa Montagne Noire (lo que nos ha llevado a rebajar nuestras previsiones para Campofrío). La estrategia actual de la compañía pasa por centrar sus esfuerzos en el desarrollo de su nuevo motor de crecimiento (la Península Ibérica y Francia). Para hacer frente a este desafío la dirección no descarta una eventual salida del mercado ruso (filial CampoMos). Esta "vuelta a casa" de Campofrío, aunque le aportará unos nada desdeñables 0,12 euros por acción en plusvalías este año y dará mayor estabilidad a sus cuentas a corto plazo, limitará sin embargo el potencial de crecimiento a largo plazo y con él nuestro entusiasmo respecto al futuro de la compañía. Aunque la acción está correcta, preferimos no comprar.