Acerinox

Mientras que las siderúrgicas europeas han estado embarcadas estos años en procesos de fusión para mejorar su rentabilidad y las compañías americanas luchaban simplemente por sobrevivir, Acerinox ha sabido jugar sus bazas y ha seguido creciendo. Apoyada en un sistema de producción moderno y muy competitivo (gracias a la localización de sus fábricas en zonas costeras), la compañía española ha reforzado año tras año su estructura financiera: débil endeudamiento y buena generación de liquidez. Este dinero le permite ahora expandirse en mercados como el sudafricano y el norteamericano. Acerinox recoge ahora los frutos de su buen hacer. Así, en el primer trimestre de 2004, sus beneficios crecieron un 44% y las ventas aumentaron un 25,5%. En nuestra opinión, a la compañía aún le queda margen de progresión, ya que su producción en EE UU y Sudáfrica está aún lejos de saturación, lo que compensará ampliamente la previsible caída de los precios del acero a nivel mundial, tras la espectacular subida de los precios en los últimos meses. Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción para 2005 en 4 euros (+17,6%) frente a los 3,4 euros previstos para este año. Tras la escalada de la cotización en las últimas semanas, la acción nos parece que ya recoge con creces las buenas perspectivas a medio plazo del grupo. Acción cara. Puede recoger beneficios y vender ya, salvo que por motivos fiscales le interese esperar a que sus acciones cumplan el año desde la compra y así pagar menos impuestos por las ganancias.