Nestlé

La suiza Nestlé, nº 1 mundial de la alimentación, ha obtenido unos ingresos para el primer trimestre de 2004 tranquilizadores y en línea con lo esperado por la compañía. El crecimiento de las ventas en volumen alcanza el 3,4%, un incremento sensible respecto al dato algo débil de 2003 (+2,2%). En el lado positivo, cabe resaltar el buen tono de las zonas emergentes (Sudamérica, Asia) y el fuerte crecimiento (+9,1%) de los alimentos para animales domésticos, segmento éste con elevados márgenes en el que Nestlé invirtió fuertemente en 2001. El lado amargo lo pone la decepción del negocio de agua y el débil crecimiento de la zona europea con unos precios que suben y unos volúmenes que bajan. Consciente del problema, Nestlé intenta reforzar el valor añadido de sus productos, p.ej. en el campo de la nutrición basada en el "bienestar", un segmento prometedor al que Nestlé dedica una parte importante de sus medios. La mejora de la rentabilidad pasa asimismo por el vasto programa de reducción de costes (con un ahorro previsto de aquí a 2006 de 3.000 millones de CHF). Revisamos ligeramente al alza nuestras previsiones de beneficio por acción para 2004 hasta 20,84 CHF frente a los 19,95 anteriores. Nestlé cuenta en nuestra opinión con los medios necesarios para consolidar el crecimiento de los volúmenes sin hipotecar la rentabilidad. Acción correcta. Puede comprar en la Bolsa de Zurich (código ISIN: CH0012056047).