Red Eléctrica

Red Eléctrica es la única empresa dedicada al transporte de electricidad en nuestro país. Cuenta, además, con una de las redes de fibra óptica más extensas de España. El Estado español aún conserva el 25% de las acciones, mientras que las cuatro grandes eléctricas (Endesa, Iberdrola, Unión Fenosa e Hidrocantábrico) se reparten, a partes iguales, otro 40% de su capital.

En el primer trimestre del año sus resultados han sido buenos. Así el beneficio total ha crecido un 13,6% y el beneficio corriente aún más, un 15,4% (hasta 0,22 euros por acción). Este crecimiento sin embargo se ha debido sobre todo a la incorporación a sus cuentas de las redes compradas a Endesa y Unión Fenosa. Estas adquisiciones han disparado el endeudamiento del grupo – y por tanto los gastos financieros-, aunque los mayores ingresos procedentes del incremento de las tarifas de transporte han contribuido a compensar los mayores gastos. Pese a los buenos resultados, la cotización parece haberse estancado. Y es que la venta, un 28% (mediante OPV y a lo largo de este año) de una parte de la participación que las eléctricas tienen en la compañía – la ley les obliga a mantener como máximo un 3% del capital- podría lastrar al valor a corto plazo (exceso de acciones a la venta, desinterés de los grandes inversores por comprar ahora cuando podrán hacerlo en la OPV en mejores condiciones...). Pese a la mejora observada en sus resultados, las incertidumbres derivadas de la próxima OPV pueden frenar al valor a corto plazo. Acción correcta que puede mantener; eso sí, por ahora no compre más.