ING

En el 1er trimestre, el beneficio ha retrocedido un 82,2% frente al 4º trimestre de 2002, hasta 0,09 euros, consecuencia de la fuerte depreciación de la cartera de inversiones, particularmente en Ahold, de la que ING es accionista. Sin embargo, a partir de finales del 1er trimestre, las pérdidas latentes de la cartera se han visto reducidas a la mitad e ING ha vendido un 5% de su inversión en ABN Amro para reembolsar una parte de la deuda de su actividad aseguradora. Reestructuraciones y reducciones de costes se desarrollan según lo previsto y han sido reforzadas recientemente, lo que permite mantener los costes bajo control. Del lado de los ingresos, ING continúa su expansión en mercados emergentes y ha anunciado la entrada en el Reino Unido de su banco electrónico ING Direct. Además, para dinamizar su actividad de gestión de activos, el grupo ha creado un comité encargado de estudiar las oportunidades de crecimiento de los fondos de pensiones en los países donde ING está implantado. Teniendo en cuenta las provisiones realizadas por la depreciación de la cartera, rebajamos nuestras previsiones de beneficio por acción para 2003 a 1,91 euros (2,13 anteriormente) y la mantenemos en 2,78 euros para 2004. Seguimos confiando sin embargo en el éxito de su acertada estrategia. Acción barata. Compre (código ISIN: NL0000303600).