Ercros

Ercros fabrica y vende una amplia gama de productos químicos con destinos tan diversos como la fabricación de detergentes, cloro para piscinas, elaboración de piensos para animales, fertilizantes, etc. El primer trimestre del año se ha cerrado con unas pérdidas de 0,39 millones de euros (-0,002 euros por acción) frente a un beneficio de 30.000 euros (+0,0001 euros por acción) del mismo periodo del año pasado. El elevado precio del petróleo – del que se extraen sus principales materias primas – por el conflicto bélico en Irak y la debilidad de la demanda - que no le ha permitido trasladar estos mayores costes al precio de venta de sus productos – son los responsables de estos malos resultados. El resto del año se presenta algo mejor (caída del precio del petróleo tras la guerra). Nosotros sin embargo creemos que la situación, aunque algo mejor, no llegará a despegar del todo. En el lado positivo, cabe señalar la propuesta del consejo de administración (pendiente de aprobación por la junta de accionistas) de repartir obligatoriamente un dividendo mínimo de un céntimo de euro por acción (lo que equivale a una rentabilidad del 2,7% anual a los precios actuales). Sin embargo, este dividendo estaría supeditado a la obtención de una serie de resultados por parte de la compañía (beneficio mínimo de 4,6 millones de euros, cierto nivel de deuda, etc.) que en nuestra opinión difícilmente conseguirá en este ejercicio. Aunque la acción está correcta, la recuperación del sector aún tardará en llegar. No compre.