CAF

CAF está especializado en la fabricación de trenes de cercanías, metropolitanos y en el ensamblaje de vagones, aunque su apuesta de futuro son los trenes de alta velocidad. En 2002, su beneficio total apenas creció un 1%, hasta alcanzar los 2,87 euros por acción. La cartera de pedidos sigue repleta –la compañía participa p.ej. en el consorcio que construirá el futuro metro de Sevilla -. El futuro de la empresa es en nuestra opinión del todo prometedor. Por un lado, el transporte ferroviario seguirá creciendo en los próximos años en todo el mundo y la apuesta de CAF por trenes de mayor contenido tecnológico (participa en la construcción de los trenes del AVE para el tramo Madrid-Barcelona) nos parece muy acertada por su fuerte crecimiento, los elevados márgenes... Asimismo, su actual producto estrella, el Brava, un tren de alta velocidad capaz de realizar el cambio de ancho de vía de forma automática le puede permitir en el futuro aumentar sus ventas de forma significativa, sobre todo cuando la Unión Europea liberalice el transporte ferroviario e integre las diferentes redes de los distintos países europeos. Estas buenas perspectivas han disparado la cotización de CAF (que se ha duplicado en los últimos dos años frente al mal tono de la bolsa). La acción se ha puesto ya cara. Por ello, al inversor más conservador le recomendamos recoger las cuantiosas plusvalías y vender sus acciones (no pierda de vista eso sí que las ganancias con más de un año están menos gravadas por el fisco). El especulador por su parte puede aún mantenerlas, confiando en el alentador futuro de la compañía y en la confianza que han manifestado sus principales accionistas en la compañía (la BBK ha aumentado recientemente su participación en CAF hasta el 22,5%). Una apuesta eso sí no exenta de riesgo.