AGFA GEVAERT
SECTOR: industrial
BOLSA: Bruselas
PRECIO: 21,41 EUR
RIESGO:
**
Los resultados trimestrales han superado de nuevo las expectativas y el grupo ha revisado al alza su objetivo de beneficios para 2002. El plan de reestructuración, iniciado hace un año, y la reducción de los gastos financieros han sido los principales responsables de estos buenos resultados. Pero no los únicos. En "sistemas gráficos", la transición hacia lo digital continúa con éxito, a pesar de que el sector sufre los efectos de la coyuntura actual (-6,2% de los ingresos). Además, el incremento de las visitas y de las ventas en las ferias de artes gráficas (Barcelona y Chicago) resulta esperanzador. Por último, la división "Technical imaging" parece seguir manteniendo un potencial de crecimiento y ha cerrado recientemente varios contratos importantes (redes informáticas de imágenes para hospitales). Sólo los ingresos del tercer trimestre están por debajo de las previsiones del grupo, debido a la coyuntura y la caída del dólar (28,5% de ventas en la zona de libre comercio formada por EE UU, Canadá y México).
Aunque para el conjunto del año los ingresos podrían retroceder en torno al 5%, la mejora de la rentabilidad debería compensar con creces esta caída. Revisamos de nuevo al alza nuestras previsiones de beneficios para la compañía de 1,05 a 1,29 euros por acción en 2002 y de 2,05 a 2,14 euros en 2003. Pero la acción no está barata como para comprarla. Puede eso sí mantenerla.
AGFA GEVAERT (en EUR)
Los beneficios esperados para los próximos años auguran una subida de la cotización. Mantenga.
