Telefónica

Ninguna sorpresa en los resultados de Telefónica en el tercer trimestre. Sus ingresos han caído un 7%, debido al efecto negativo de tipos de cambio desfavorables en Latinoamérica. Pese al crecimiento de su división de móviles (+10%), sus resultados se han saldado con una pérdida de 1,03 euros por acción, debido a la fuerte provisión de 1,30 euros por acción realizada por la cancelación de sus inversiones en UMTS (móviles de 3ª generación) fuera de España. Desde el punto de vista operativo, la rentabilidad del grupo no decae en telefonía fija y móvil en nuestro país (56% del resultado de explotación), lo que es destacable frente a sus rivales europeos. Este buen resultado, junto con una fuerte reducción de sus inversiones en Latinoamérica, le han permitido reducir en gran medida su deuda. La compañía pretende por otro lado volver a pagar dividendos, decisión que nos parece de lo más acertada.