El Grupo Inditex (21,50 euros; 3.577 ptas), primera
multinacional textil española, está presente en 35 países con más de 1.200
tiendas. Hasta el 3er trimestre (su ejercicio fiscal se cierra el 31/01/02) sus
ventas se incrementaron un 24% y sus beneficios un 31%. Y es que la mayor
rentabilidad del negocio de lencería y las mejoras en la gestión de inventarios
cubrieron con creces los costes de su agresiva estrategia de expansión. El 4°
trimestre del ejercicio, el más importante del año (ventas navideñas...),
debería incrementar el ritmo de crecimiento del beneficio total hasta el 34%. A
largo plazo, Inditex centra su estrategia en la expansión internacional (Italia,
Islandia, Finlandia). Sin embargo, el mayor peso en su negocio de mercados tan
competitivos como el italiano y la cada vez mayor diversidad climatológica y de
hábitos de consumo de sus mercados podría acabar por ralentizar la brillante
marcha actual de Inditex. Asimismo, la prevista ralentización del consumo en
Europa para el 2002 estimamos que reducirá el crecimiento actual de sus
beneficios hasta la mitad del esperado para este año. La acción está muy
cara. No compre. Si las tiene, véndalas.
INDITEX (en euros)
Desde la crisis bursátil de septiembre la acción ha emprendido una alocada carrera alcista. No compre.