TUBACEX
TUBACEX (2 euros; 333 ptas) fabrica tubos de acero inoxidable sin soldadura. El 60% de sus ventas va dirigida a la industria petroquímica. Hasta septiembre, las ventas de TUBACEX cayeron un 9,7% y sus beneficios totales se redujeron un 32,7%. Aunque a primera vista pueda parecer contradictorio, estos resultados anticipan buenas noticias para TUBACEX en próximos meses. En efecto, las ventas del tercer trimestre superaron en casi un 8% las del trimestre anterior, mientras que los beneficios están frenando el ritmo de caída. Y es que el fuerte repunte alcista del precio del níquel (su principal materia prima) en lo que va del año (+100%) reduce los márgenes de las empresas del sector y por tanto resalta la eficiencia de empresas como TUBACEX. Además, el aumento del precio del petróleo -que anima la realización de nuevos proyectos petrolíferos- estimulará las ventas de TUBACEX a partir del próximo trimestre, para despegar con mayor fuerza en el año 2000 (su beneficio corriente ese año podría alcanzar los 0,15 euros por acción, frente a los 0,11 previstos para el 99). Aparte de estas buenas perspectivas, su estrategia de diversificación en productos (aceros de mayor valor añadido) y en países (recientes compras en Austria y EEUU) nos parece acertada. Acción barata que debería aprovechar el tirón del sector del acero y del petróleo. Puede comprar a largo si no le asusta el elevado riesgo de este tipo de empresas cíclicas.
TUBACEX/PRECIO NÍQUEL
La recuperación del níquel debería tirar al alza de las empresas más eficientes como Tubacex (negrita, base 100).
