Los 90: un comienzo ilusionante
Desde sus inicios, nuestra organización, OCU, ha querido dar respuesta a través de sus publicaciones financieras a esa necesidad de los consumidores de mejorar la rentabilidad de sus ahorros. Desde entonces, seguimos estando convencidos de que una cartera de acciones bien diversificada es la estrategia de inversión más rentable para aquellos que invierten a más largo plazo. Allá por el mes de enero de 1990 empezamos aconsejando nuestra primera cartera de acciones y ya llevamos más de 30 años gestionándola.
Parece mentira pero a principios de los 90, no existía internet, al menos como hoy en día lo conocemos, y el acceso a la información económica estaba al alcance de muy pocos. Los fondos de inversión empezaban su andadura en nuestro país, y los pocos que existían, de acciones, se centraban sobre todo en la bolsa española. Para un inversor particular comprar una acción española no era habitual y, una acción extranjera, una auténtica aventura. La primera cartera de acciones la publicamos en nuestra revista hermana Dinero y Derechos. Por aquel entonces estaba compuesta por seis valores (Endesa, el desaparecido Banco Popular, Repsol, Santander, Telefónica y Zardoya Otis), y en cada uno se invirtieron algo más de 100.000 de las antiguas pesetas (600 euros actuales). Una cartera que en noviembre de 1992 empezamos a publicar en Dinero Quince, precursor del actual OCU Inversiones.
• Durante prácticamente los diez primeros años de vida de la cartera, las acciones españolas fueron las grandes protagonistas. Algo lógico tanto por la cercanía del mercado patrio, como por los menores gastos en comisiones en comparación con los que conllevaba la operativa con acciones extranjeras. Una composición que nada tiene que ver con la actual, tanto por el peso de los diferentes sectores como por la distribución geográfica: actualmente la componen 24 acciones de siete países diferentes, de las que sólo una es española.
• Por aquel entonces España crecía gracias a los fondos europeos. Los tipos de interés se redujeron rápidamente gracias a nuestra integración en Europa, y las empresas cotizadas se aprovecharon de ello. El buen tono de la bolsa patria trajo un nuevo fenómeno, las OPV (Ofertas Públicas de Venta de acciones) que propiciaron que el gran público se animara a invertir en Bolsa.
• Fue una época de grandes rentabilidades para la bolsa española y también lo fue para nuestros consejos. De hecho, es la década en la que, por el momento, se han obtenido mayores rendimientos: quienes entonces hubiesen invertido 100 euros siguiendo nuestros consejos, al cabo de esos primeros 10 años habrían obtenido 1.391,8 euros. ¡Una revalorización media anual del +30,1% frente al +17,3% de las bolsas mundiales!
• El fin de la década coincide también con el inicio de nuestras recomendaciones en el exterior. A finales de 1999 incorporamos a nuestra cartera las primeras compañías extranjeras: la tecnológica francesa ST Microelectronics y el banco holandés ING.
Nuevo milenio: más diversificación
Iniciamos el nuevo milenio con la llegada del euro. Las “puntocom” venían pisando fuerte desde finales de la década anterior, tirando al alza de los índices bursátiles. Cada vez eran más las accio-nes extranjeras que entraban a formar parte de nuestra cartera que, en consecuencia, cada vez estaba más diversificada tanto desde el punto de vista sectorial como geográfico. De forma repentina, esta trayectoria alcista de las bolsas en general se vio interrumpida por el estallido de la burbuja de internet (des-de marzo 2000 hasta octubre 2002) y el posterior batacazo del sector financiero, a raíz del escándalo de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008.
• Pero aun así, en estos 10 años nuestra cartera logró anotarse una rentabilidad media anual del +7,7% frente al +3,5% de las bolsas mundiales en su conjunto. Una rentabilidad meritoria gracias a nuestra baja exposición al sector financiero en la última parte de la década (cerramos 2010 con alrededor del 6% del peso total de la cartera en el sector) y a haber destinado a la liquidez buena parte de nuestras inversiones, en algún momento llegando a superar el 40% del total de la cartera, ante las turbulencias que preveíamos y que aún iban a continuar unos años más. De hecho, los niveles alcanzados por las bolsas mundiales en agosto del año 2000 no se recuperaron hasta el año 2013.
2010-2020, el repunte tecnológico
En el primer tramo de la última década, nuestra cartera lograba, aunque con algo de retraso, seguir el ritmo de revalorización de las Bolsas mundiales. Así, en los primeros cinco años, entre 2010 y finales de 2015, rindió un +8% anual de media frente al +14,7% de las Bolsas mundiales. Algo lógico teniendo en cuenta que la cartera había aguantado mejor las crisis anteriores y que los índices partían de niveles notablemente inferiores.
• La aparición de nuevas compañías tecnológicas, el tirón de mercados emergentes, como China, que aumentaron su importancia y peso entre los índices bursátiles mundiales, y quizás, el haber optado por una reducción del riesgo dando un mayor peso a empresas menos volátiles (telecos, eléctricas y petroleras) que hasta entonces nos habían protegido del descalabro generalizado sufrido por las Bolsas, fueron factores que también se empezaron a notar en los rendimientos de nuestra cartera. Tendencia que se aceleró por un nuevo arreón de las grandes compañías digitales (Amazon, Facebook). De hecho, en los últimos cinco años de esa década nuestra cartera “sólo” rindió un +3,7% anual de media frente al +11% de las Bolsas mundiales.
La hora de la verdad
Los 90: un comienzo ilusionante
Desde sus inicios, nuestra organización, OCU, ha querido dar respuesta a través de sus publicaciones financieras a esa necesidad de los consumidores de mejorar la rentabilidad de sus ahorros. Desde entonces, seguimos estando convencidos de que una cartera de acciones bien diversificada es la estrategia de inversión más rentable para aquellos que invierten a más largo plazo. Allá por el mes de enero de 1990 empezamos aconsejando nuestra primera cartera de acciones y ya llevamos más de 30 años gestionándola.
Parece mentira pero a principios de los 90, no existía internet, al menos como hoy en día lo conocemos, y el acceso a la información económica estaba al alcance de muy pocos. Los fondos de inversión empezaban su andadura en nuestro país, y los pocos que existían, de acciones, se centraban sobre todo en la bolsa española. Para un inversor particular comprar una acción española no era habitual y, una acción extranjera, una auténtica aventura. La primera cartera de acciones la publicamos en nuestra revista hermana Dinero y Derechos. Por aquel entonces estaba compuesta por seis valores (Endesa, el desaparecido Banco Popular, Repsol, Santander, Telefónica y Zardoya Otis), y en cada uno se invirtieron algo más de 100.000 de las antiguas pesetas (600 euros actuales). Una cartera que en noviembre de 1992 empezamos a publicar en Dinero Quince, precursor del actual OCU Inversiones.
• Durante prácticamente los diez primeros años de vida de la cartera, las acciones españolas fueron las grandes protagonistas. Algo lógico tanto por la cercanía del mercado patrio, como por los menores gastos en comisiones en comparación con los que conllevaba la operativa con acciones extranjeras. Una composición que nada tiene que ver con la actual, tanto por el peso de los diferentes sectores como por la distribución geográfica: actualmente la componen 24 acciones de siete países diferentes, de las que sólo una es española.
• Por aquel entonces España crecía gracias a los fondos europeos. Los tipos de interés se redujeron rápidamente gracias a nuestra integración en Europa, y las empresas cotizadas se aprovecharon de ello. El buen tono de la bolsa patria trajo un nuevo fenómeno, las OPV (Ofertas Públicas de Venta de acciones) que propiciaron que el gran público se animara a invertir en Bolsa.
• Fue una época de grandes rentabilidades para la bolsa española y también lo fue para nuestros consejos. De hecho, es la década en la que, por el momento, se han obtenido mayores rendimientos: quienes entonces hubiesen invertido 100 euros siguiendo nuestros consejos, al cabo de esos primeros 10 años habrían obtenido 1.391,8 euros. ¡Una revalorización media anual del +30,1% frente al +17,3% de las bolsas mundiales!
• El fin de la década coincide también con el inicio de nuestras recomendaciones en el exterior. A finales de 1999 incorporamos a nuestra cartera las primeras compañías extranjeras: la tecnológica francesa ST Microelectronics y el banco holandés ING.
Nuevo milenio: más diversificación
Iniciamos el nuevo milenio con la llegada del euro. Las “puntocom” venían pisando fuerte desde finales de la década anterior, tirando al alza de los índices bursátiles. Cada vez eran más las accio-nes extranjeras que entraban a formar parte de nuestra cartera que, en consecuencia, cada vez estaba más diversificada tanto desde el punto de vista sectorial como geográfico. De forma repentina, esta trayectoria alcista de las bolsas en general se vio interrumpida por el estallido de la burbuja de internet (des-de marzo 2000 hasta octubre 2002) y el posterior batacazo del sector financiero, a raíz del escándalo de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008.
• Pero aun así, en estos 10 años nuestra cartera logró anotarse una rentabilidad media anual del +7,7% frente al +3,5% de las bolsas mundiales en su conjunto. Una rentabilidad meritoria gracias a nuestra baja exposición al sector financiero en la última parte de la década (cerramos 2010 con alrededor del 6% del peso total de la cartera en el sector) y a haber destinado a la liquidez buena parte de nuestras inversiones, en algún momento llegando a superar el 40% del total de la cartera, ante las turbulencias que preveíamos y que aún iban a continuar unos años más. De hecho, los niveles alcanzados por las bolsas mundiales en agosto del año 2000 no se recuperaron hasta el año 2013.
2010-2020, el repunte tecnológico
En el primer tramo de la última década, nuestra cartera lograba, aunque con algo de retraso, seguir el ritmo de revalorización de las Bolsas mundiales. Así, en los primeros cinco años, entre 2010 y finales de 2015, rindió un +8% anual de media frente al +14,7% de las Bolsas mundiales. Algo lógico teniendo en cuenta que la cartera había aguantado mejor las crisis anteriores y que los índices partían de niveles notablemente inferiores.
• La aparición de nuevas compañías tecnológicas, el tirón de mercados emergentes, como China, que aumentaron su importancia y peso entre los índices bursátiles mundiales, y quizás, el haber optado por una reducción del riesgo dando un mayor peso a empresas menos volátiles (telecos, eléctricas y petroleras) que hasta entonces nos habían protegido del descalabro generalizado sufrido por las Bolsas, fueron factores que también se empezaron a notar en los rendimientos de nuestra cartera. Tendencia que se aceleró por un nuevo arreón de las grandes compañías digitales (Amazon, Facebook). De hecho, en los últimos cinco años de esa década nuestra cartera “sólo” rindió un +3,7% anual de media frente al +11% de las Bolsas mundiales.
La hora de la verdad
