Naturgy (ex Gas Natural)

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24,67 EUR 22/03/2019 17:35 Madrid
-0,12 EUR (-0,48 %) Variación desde el último cierre de mercado
18,70 24,79  mín. máx. 12 últimos meses
41,14 % Rendimiento en euros a 1 año
5,53 % Rentabilidad por dividendo
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  • Análisis
    Naturgy paga el dividendo complementario hace 8 días - viernes, 15 de marzo de 2019
    La compañía energética española abonará el próximo día 20 de marzo el dividendo complementario del ejercicio 2018.
     
     
     
     

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  • Análisis
    Naturgy sanea sus cuentas y presenta un resultado anual hace un mes - jueves, 31 de enero de 2019
    El grupo energético español incrementa con fuerza el beneficio de su negocio ordinario.

    Buenos resultados que gustan al mercado. Acción barata.
    COMPRE.

    Naturgy registró unas pérdidas de 2,8 euros por acción en 2018, frente a -2,6 de nuestras estimaciones, como resultado del saneamiento contable de activos de casi 4.900 millones de euros realizado en la primera mitad del ejercicio que impacta significativamente y de forma extraordinaria en las cuentas del pasado año. Sin considerar esos ajustes no recurrentes, el beneficio ordinario se habría acercado a los 1,2 euros por acción, un 57% más que el año anterior. Los planes para ahorrar costes y reducir deuda (-9,8% al cierre de 2018) nos parecen razonables. La acción presenta un atractivo potencial de revalorización a largo plazo.

    Cotización en el momento del análisis: 24,06 EUR

    Vea la información clave de esta acción

    La antigua Gas Natural es un grupo dedicado a los negocios del gas y la electricidad en España y en Latinoamérica. Está presente en 30 países. También realiza trading (ventas directas de gas como intermediario) y transporte de gas para terceros a través de gasoductos. Sus principales accionistas son Criteria (20,4%); el fondo de inversión GIP (20%) y Bidco (20%). A su vez Bidco está controlada en un 25,7% por C.F. Alba y en un 74,3% por CVC, lo que supone que Alba controla indirectamente un 5,17% de Naturgy, mientras que CVC posee un 14,9%.

     

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  • Análisis
    Naturgy llega a un acuerdo con el Gobierno argentino hace 4 meses - jueves, 22 de noviembre de 2018
    El grupo energético español busca con ello poner coto a las consecuencias que el desplome del peso argentino tiene sobre sus finanzas.

    Buena noticia, pero de escaso alcance para sus cuentas. Acción barata.
    COMPRE.

    Naturgy ha conseguido sellar un acuerdo con el Gobierno argentino para poner fin al agujero financiero que se le estaba generando por la crisis monetaria de aquel país. La mala situación del peso argentino afectaba a toda la estructura financiera del grupo energético español, al resultado y al valor de las inversiones. Aunque el peso de Argentina en sus cuentas no es muy elevado (tan sólo representa un 1,1% del beneficio operativo del grupo en el tercer trimestre del año), es una buena noticia para la compañía española.

    Cotización en el momento del análisis: 22,54 EUR

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    La antigua Gas Natural es un grupo dedicado a los negocios del gas y la electricidad en España y en Latinoamérica. Está presente en 30 países. También realiza trading (ventas directas de gas como intermediario) y transporte de gas para terceros a través de gasoductos. Sus principales accionistas son Criteria (20,4%); el fondo de inversión GIP (20%) y Bidco (20%). A su vez Bidco está controlada en un 25,7% por C.F. Alba y en un 74,3% por CVC, lo que supone que Alba controla indirectamente un 5,17% de Naturgy, mientras que CVC posee un 14,9%.

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  • Noticias
    Naturgy da una nueva vuelta de tuerca a los costes hace 4 meses - jueves, 08 de noviembre de 2018
    La nueva estrategia del grupo energético español se empieza a reflejar ya en los resultados.

    Naturgy (la antigua Gas Natural) es ahora más ágil, más rentable y, sobre todo, con unos dividendos crecientes. Acción barata.
    COMPRE.

    Los resultados del tercer trimestre reflejan ya la nueva estrategia diseñada por la compañía a mediados de año y que se centra en incrementar los márgenes, reducir la deuda y abonar más dividendos a sus accionistas. La depreciación de los activos de generación llevada a cabo por el grupo para adaptarse a la realidad de esta actividad (renovables, escaso funcionamiento de los ciclos combinados de gas, cierre de plantas térmicas de carbón…) ha supuesto unos costes de 4,9 euros por acción con cargo a los resultados de este año, lo que provocará que el resultado del ejercicio 2018 cierre en terreno negativo.

    De momento, al cierre del tercer trimestre, Naturgy ha obtenido unas pérdidas de 3 euros por acción, aunque, si no se hubiese contabilizado ese impacto extraordinario, el beneficio operativo habría repuntado un 10%. La compañía tiene como objetivo reducir aún más sus costes (nueva reducción de plantilla y de deuda, que ya se ha reducido en un 10% en 2018) y maximizar así su rentabilidad. Una estrategia acertada, a nuestro juicio, que da al grupo las armas necesarias para afrontar las incertidumbres regulatorias en España (alrededor del 40% de su beneficio operativo).

    Cotización en el momento del análisis: 23,04 EUR

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    La antigua Gas Natural es un grupo dedicado a los negocios del gas y la electricidad en España y en Latinoamérica. Está presente en 30 países. También realiza trading (ventas directas de gas como intermediario) y transporte de gas para terceros a través de gasoductos. Sus principales accionistas son Criteria (20,4%); el fondo de inversión GIP (20%) y Bidco (20%). A su vez Bidco está controlada en un 25,7% por C.F. Alba y en un 74,3% por CVC, lo que supone que Alba controla indirectamente un 5,17% de Naturgy, mientras que CVC posee un 14,9%.

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  • Análisis
    Naturgy: reequilibrio de fuerzas en su accionariado hace 5 meses - jueves, 04 de octubre de 2018
    Criteria (CaixaBank) rebaja al 20% su participación en Naturgy. Pero junto a la familia Godia controlan más del 25% de los derechos de voto del grupo energético español.

    Acción barata.

    COMPRE.

     

    Criteria, el hólding empresarial de La Caixa a través del que controla su presencia en Naturgy, reduce su participación directa en la energética española hasta alrededor del 20%. Sin embargo, gracias al pacto alcanzado con la familia Godia a la que ha traspasado alrededor de un 3% del capital, junto a las compras realizadas por la familia catalana, llegarán a controlar algo más del 25% de los derechos de voto de la eléctrica.

     

    Se logra así un nuevo equilibrio de fuerzas tras la salida de Repsol del capital de Naturgy y la irrupción en su capital de inversores financieros. Pese a la revalorización acumulada por Naturgy en un año (+33%) nos sigue pareciendo interesante: puede comprar.

     

    Cotización en el momento del análisis: 23,88 EUR

     

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    La antigua Gas Natural es un grupo dedicado a los negocios del gas y la electricidad en España y en Latinoamérica. Está presente en 30 países. También realiza trading (ventas directas de gas como intermediario) y transporte de gas para terceros a través de gasoductos. Sus principales accionistas son Criteria (20,4%); el fondo de inversión GIP (20%) y Bidco (20%). A su vez Bidco está controlada en un 25,7% por C.F. Alba y en un 74,3% por CVC, lo que supone que Alba controla indirectamente un 5,17% de Naturgy, mientras que CVC posee un 14,9%.

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Más

Información clave

Identificación

Máx. 12 últimos meses 24,79 EUR
Mín. 12 últimos meses 18,70 EUR
Código ISIN ES0116870314
Bolsa Madrid
Beta 0,86
Volatilidad 19,14 %
Número de acciones existentes 1.000.689.000
Capitalización bursátil (en miles de millones) 24,81 EUR
Sector Energía y servicios públicos
Volumen de transacción (media diaria en miles) 26.291 EUR
Valoración del gobierno corporativo 5
España

Cifras clave por acción (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividendo 1,37 1,30 1,00 1,00
Beneficio corriente 1,58 1,26 0,93 1,31
Beneficio neto 1,58 -2,82 1,36 1,35
Cash Flow corriente 3,06 2,28 2,37 2,71
Cash Flow neto 3,06 3,04 2,80 2,75
EBIT 2,76 2,68 2,11 3,00
EBITDA 4,44 4,02 3,91 4,76
Valor contable 10,58 10,37 14,06 14,20
Valor contable tangible 7,37 7,16 9,30 9,18

Rendimiento (en euros)

Naturgy (ex Gas Natural) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimiento a 3 meses 12,67 % 13,08 % 18,69 %
Rendimiento a 6 meses 8,40 % -0,94 % 0,88 %
Rendimiento a 1 año 41,14 % 1,53 % 13,68 %
Rendimiento anual a 5 años 9,55 % 3,03 % 13,16 %

Ratios financieros de la sociedad

2018 2017 2016 2015
Pay out - 73,60 % 74,24 % 66,64 %
Ratio ácido 1,35 1,54 1,16 1,28
ROE 12,14 % 6,63 % 9,22 % 10,72 %
ROE total -27,19 % 9,67 % 9,47 % 10,90 %
Margen bruto - - - -
Margen neto -10,59 % 7,28 % 7,38 % 7,01 %
Margen EBIT 10,95 % 9,06 % 12,97 % 12,54 %
Margen EBITDA 16,40 % 16,80 % 20,55 % 19,26 %
Tasa impositiva - 10,07 % 19,56 % 23,90 %
Gearing 97,45 85,94 85,66 87,30
Fondos propios/total balance 33,91 % 37,01 % 37,95 % 36,93 %

Datos bursátiles por acción

2019 (e) 2018
Rentabilidad por dividendo 5,53 % 5,24 %
Cotización / Beneficio corriente 15,65 19,69
Cotización / Cash Flow neto 8,11 10,89
Cotización / Valor contable 2,34 2,39
Cotización / Valor contable tangible 3,36 3,46
Cotización / Valor intrínseco - -
Rendimiento esperado a largo plazo 8,13 % -

(e) : estimado

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