"Me han ofrecido participar en un proyecto de crowfunding de energías renovables con la plataforma Fundeen que ofrece un rendimiento del 7,3% anual ¿Qué opinan ustedes?
Fundeen es una PFP (Plataforma de Financiación Participativa) autorizada por la CNMV que realiza proyectos de crowfunding poniendo en contacto a empresas promotoras de pequeños proyectos energéticos con inversores que quieran invertir su dinero en ellos. A través de esta plataforma, ya se ha promovido una planta fotovoltaica que abastece el 20% de la demanda de un campo de golf en Málaga (“Calanova Solar”), se está promoviendo un huerto solar en Francia (“Soleil de Quillan”, Auden) con el fin de verter a la red del comercializador galo EDF lo producido, y se anuncian futuros proyectos en Castellón y Córdoba.
Autorizada por la CNMV
Las PFP deben estar registradas y autorizadas por la CNMV. Sin embargo, esta no audita, vigila o supervisa la viabilidad de cada proyecto propuesto por la plataforma. Se limita a dictar guías técnicas e imponer sanciones, y a auto-rizar o revocar la autorización de funcionamiento de la plataforma si cumple los requisitos legales, entre ellos, un capital mínimo de 60.000 euros y/o un seguro por negligencia profesional que cubra al menos 400.000 euros para el total de eventuales reclamaciones.
Proyectos a medida
Cada proyecto tiene sus propias características técnicas, pero el modelo financiero es el mismo. A través de un contrato entre el inversor y el promotor en el que Fundeen es un simple intermediario, el inversor adquiere participaciones del proyecto, de forma que se convierte en propietario de esas instalaciones durante el plazo que se fije (17 años p.ej. en el proyecto de “Soleil de Quillan” y de 15 años en el de “Calanova”). Y todo ello sin que en estos momentos exista la posibilidad de recuperar antes del vencimiento el importe invertido.
• Es Fundeen quien, como intermediario, evalúa la operación desde el punto de vista técnico, legal y financiero. Según sus cálculos e hipótesis, las rentabilidades superarían el 7% al vencimiento del proyecto.
• El retorno de lo invertido se propone como pagos trimestrales que incluirían tanto los rendimientos propiamente dichos, que se considerarían rendimientos de capital mobiliario a efectos del IRPF, como la devolución del capital invertido que se haría poco a poco a lo largo de la vida del proyecto sin recibirse pago alguno a su vencimiento.
Seguro, seguro... no hay nada
El fotovoltaico, como todo negocio, tiene sus riesgos. Insolvencia del cliente, cambios regulatorios que afecten a las tarifas, menor rendimiento de los equipos, averías, roturas, etc. Por ello, ese 7,3% anual debería calificarse más bien como una rentabilidad estimada en un escenario optimista que de una rentabilidad garantizada. Nuestros técnicos han revisado los cálculos del proyecto adoptando unas hipótesis más conservadoras, concluyendo que resulta más razonable esperar un rendimiento que rondase el 3,1% anual.
• Quien se aventura en un proyecto de este tipo debe ser consciente de que lo hace por su propia cuenta y riesgo, embarcándose en un negocio del que pasa a ser propietario, pero con escaso poder decisorio sobre su gestión. Y ello sin que exista forma de reclamar a nadie, además de no contar con el respaldo de fondo de garantía alguno, si los retornos resultan finalmente inferiores a los previstos o fracasa el negocio… salvo que se hubiera producido una negligencia profesional grave por parte de la PFP y aspire a una indemnización.
Nuestra opinión
Nos gusta la financiación extrabancaria y los proyectos que desde la base implican a pequeños inversores. Pero hay que ser conscientes de su riesgo, teniendo en cuenta el larguísimo plazo al que se plantea, su escasa liquidez y las pocas garantías que le acompañan. De hecho, la legislación establece como salvaguarda para los pequeños inversores más entusiastas un límite de 3.000 euros a la cantidad que puede destinarse a cada uno de estos proyectos y de 10.000 euros a una misma plataforma. Una forma de verse obligados a diversificar y no verse totalmente pillados con un solo proyecto si este fracasa.
• Desde un punto de vista financiero, creemos que la relación entre liquidez-rendimiento esperable- riesgo no es lo suficientemente interesante. Si a usted le mueven otros ideales, hágalo sólo con ese dinero del que pueda prescindir plenamente y que tenga pensado destinar a asumir más riesgo de lo normal. Recuerde que, en conjunto, esa parte no debería superar el 5% del total de sus inversiones, y si puede hacerlo con varios proyectos mejor que en uno solo.
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